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　　中信建投研报指出，中信当前汽车板块处于淡季弱势表现，建投见底但近期来看，汽车市场对销量悲观预期反馈逐步钝化，板块表现悲观悲观预期见底，处于结构性看反内卷及出海预期改善，淡季爱液官网免费注册无需下载自动驾驶政策催化落地，弱势人形机器人特斯拉V3临近推出节点。销量我们维持前期观点，预期26年汽车以旧换新政策支撑内需，中信商用车或更为受益；结构性看多端侧AI（无人驾驶及机器人）商业化0-1突破带来估值弹性。建投见底

　　中信建投 | 景气预期或已筑底，汽车特斯拉年报强化物理AI拐点

　　当前汽车板块处于淡季弱势表现，板块表现悲观但近期来看，处于市场对销量悲观预期反馈逐步钝化，淡季悲观预期见底，结构性看反内卷及出海预期改善，自动驾驶政策催化落地，人形机器人特斯拉V3临近推出节点。羞羞漫画大全我们维持前期观点，26年汽车以旧换新政策支撑内需，商用车或更为受益；结构性看多端侧AI（无人驾驶及机器人）商业化0-1突破带来估值弹性。

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　　整车板块：景气延续“弱预期、弱现实”，反内卷持续推进，出口预期改善。近期销量淡季景气承压，好爽好爽啊波萝视频但市场预期或已钝化，对2月销量不敏感，后续看弱现实的情况决定股价拐点。本周特斯拉发布年报，25年Q4毛利实现同比正增长，毛利率创近两年新高，汽车业务毛利率改善主要因为Model YL带动中国区销售均价提升（亚太区销量创新高）、FSD订阅提升等因素；26年资本支出将超200亿美元，投向将主攻算力基础设施与新工厂产能扩张等。黄色推行软件公司宣布将永久停产旗舰车型Model S和Model X，26年上半年重点关注北美Semi和Cybercab新车型量产。

　　自动驾驶：26年有望成为无人驾驶商业化元年，特斯拉FSD订阅率随着V14推送持续提升，25年Q1-Q4订阅量分别约80、90、100、110万辆，26年开始FSD订阅取消买断（全部改成月度订阅），目前月度订阅费99美金/月；截至25年底，FSD累计行驶里程超70亿英里（约115亿km），持续推动中国及欧洲本地化部署还需中国及欧洲监管许可。战略重心正加速从硬件销售转向物理AI，包括FSD迭代、Robotaxi服务、Cybercab车型量产、Optimus设计定型及量产，持续加大AI云端算力投入。

　　人形机器人：前期T链核心供应商最新进展已逐步落地，本周机器人板块调整，板块成交量明显降低及受到非理性传闻干扰等因素影响。新兴产业发展初期板块通常伴急涨急跌，长期仍有明显的超额收益。后续，T链上催化包括：25Q1 Gen3定型发布，下半年进入海外产能建设、规模量产阶段等；此外，宇树上市申报或也将成为重要事件催化。我们看好三类标的配置价值，包括特斯拉链高胜率、技术迭代升级方向的增量环节、具备预期差的绩优低估值；宇树等其他具备放量能力的国产链。

　　商用车：26年重卡、客车两大板块有望受益于政策托底内需+出海景气持续，建议重点关注低估值强业绩龙头标的。

文旅中国携手应用宝“玩转5.1” 打造一站式旅行福利聚集地

五一小长假即将到来，这是我国转入常态化疫情防控阶段后的首个小长假。为了最大程度消除疫情给文旅行业造成的严重影响，中国文化传媒集团邀约腾讯应用宝共同推动“春暖花开 一路欢声”系列帮扶计划，为游客提供从领取健康防疫码、出行到酒店入住等覆盖旅游全场景的一站式优惠福利。

　　图：应用宝上线“春暖花开预见你”活动

　　“5.1旅行·预售专场”上线 打造一站式出游福利聚集地

　　随着国内疫情防控形势持续向好，4月29日，京津冀三地宣布将重大突发公共卫生事件应急响应级别由一级调整为二级，至此，全国仅有湖北仍维持省级一级应急响应。这意味着国内绝大多数人员五一可正常出行。五一出行的需求应声上涨，酒店机票的搜索量也大幅上涨。

　　迎合游客五一出游需求，同时也为加速中国旅游行业复苏，中国文化传媒集团负责运营的文旅中国客户端携手腾讯应用宝，特别推出“春暖花开预见你”专题活动，开启“5.1旅行·预售专场”。计划五一出行的游客，可提前登录应用宝平台，点击首页“春暖花开预见你”进入活动页面，领取海量优惠福利。

　　以出行场景为例，腾讯应用宝端内集结了智行、小猪、途家等海量APP，用户不仅可以免费领取百万出行红包，开抢小猪APP限量抵扣金，还可以畅享途家周边游“五一放价”优惠。此外，腾讯应用宝还携手携程、去哪儿网、艺龙、同程旅游等头部APP开启超值预售优惠，热门景区门票仅9.9元起，免费赠送499元全国酒店通用优惠券、1000万酒店红包等，为用户打造了一站式五一旅行福利聚集地。

　　图：腾讯应用宝“5.1旅行·预售专场”页面

　　后疫情时期，做好景区疫情防控和客流管理，是各地文旅管理单位的重点工作之一。为助力各地文旅管理单位及景区做好疫情防控工作，实现安全有序复工，文化和旅游部在“文旅中国”APP上，特别推出全国一体化政务服务平台“防疫健康信息码”功能，有效保障了景区人员管理和游客的健康安全。游客在应用宝活动专区，点击“文旅中国健康防疫码”即可领取个人防疫健康码，持码通行全国景区。

　　助力旅游行业复苏 应用宝推出内容化应用分发模式

　　据悉，“春暖花开 一路欢声”系列帮扶计划由文旅中国客户端发起，旨在最大程度消除疫情给文旅行业造成的严重影响，帮扶各省市文旅企业渡过难关。此次与腾讯应用宝携手，共同打造“5.1旅行·预售专场”，旨在充分发挥应用宝平台的运营能力与分发优势，帮助文旅类APP触达更多用户，提升APP下载量与活跃度。

　　作为国内领先的安卓应用市场，腾讯应用宝不断突破传统应用商店APP下载工具的定位，依托丰富的平台内容资源和活动运营手段，联合APP厂商，用差异化的内容打造一站式用户需求解决平台，成为用户的移动“出游”工具箱。

　　趁着五一假期，寻一处风景优美的旅游胜地，疏解疫情以来的紧张心情，是大多数人的选择。腾讯应用宝提醒游客，想要出游务必提前预约，避免盲目出行。这场由文旅中国客户端携手腾讯应用宝打造的“5.1旅行·预售专场”将贯穿五一假期全程，不停为用户发放福利，打造前所未有的出游钜惠。

惩戒买卖账户 泉州5265人被限制部分银行业务

5265名买卖账户的个人被惩戒，限制部分银行业务；银行账户开户审核更严格……泉州高度重视打击治理电信网络诈骗工作，自今年10月在全市范围内开展声势浩大的“断卡”行动以来，取得明显成效。针对电信网络诈骗新形势、新问题，泉州不断完善警银联防联控机制，公安机关在加大打击力度的同时，中国人民银行泉州市中心支行组织各银行加大源头治理力度，推进银行账户风险防控工作，为“断卡”行动的纵深开展提供有力支撑。 

记者 廖培煌 通讯员 姚彧红 文/图

申请开户 银行加强客户审核

泉州市公安局反诈骗民警介绍，从近年来打击治理情况看，电话卡、银行卡是电信网络诈骗等违法犯罪的必备工具，“两卡”被不法分子用于犯罪是电信网络诈骗案件高发的根源之一，危害十分严重。银行卡（包括个人、单位账户）在以便捷的功能服务于人们的同时，也在被诈骗分子利用。犯罪分子通过各种非法渠道购买银行卡，将诈骗来的钱款迅速转移分散支取。

打击非法收购买卖银行卡、规范银行卡开户行为，成为杜绝诈骗案件发生的重要环节之一。

在泉州市区经营一家物业公司的叶先生介绍，近期，公司账户的开户银行工作人员与他联系，要实地到他的公司走访，并要求补充提供相关场所的物业证明。而一家新公司要开户的何先生也发现，新开户的审核比之前更为严格，银行工作人员需要上门核实经营场所，提供企业或法定代表人的自有物业物权凭证、租赁物业租赁合同或集群地址园区管理方确认信息等资料。

陈女士接到银行打来的电话，询问其开立的银行卡是否本人在使用。郑女士申请开立银行卡，被要求验证银行卡绑定的电话号码是否是其本人实名。

今年以来，中国人民银行泉州市中心支行组织银行前置风险识别关口，强化银行账户风险防控，加强客户尽职调查，了解客户真实开户意愿，坚持审慎实需原则，确保银行账户开立反映开户人真实意愿、满足开户人真实需求。同时，组织银行开展存量账户涉诈风险排查，切断电信诈骗资金链。

买卖账户 被限制非柜面业务

“为了挣点小钱，真是得不偿失。”几天前，张某发现，他名下的微信支付、支付宝被限制使用，手机银行不能转账，信用卡到商店不能刷卡付款，他以为是手机或者支付后台的缘故，询问了客服，方知自己被列为惩戒对象，被暂停银行账户非柜面业务、支付账户所有业务。

原来，张某去年曾将自己的移动电话卡、银行卡、U盾等一起打包出售给网上不明人士，挣了1000多元。公安机关查明，张某出售自己名下的电话卡、银行卡已成为诈骗工具，认定其非法买卖银行卡，相关信息被移送到银行和支付机构实施惩戒。

张某不是唯一遇到这种情况的人。截至目前，全市有5265名经公安机关认定的买卖账户的个人被惩戒，根据规定，这些人被暂停5年内银行账户非柜面业务、支付账户所有业务以及5年内不得新开立银行账户。

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买卖银行账户 南安402人被惩戒

本报讯 （记者黄耿煌 陈灵 通讯员尤慷临）24日，南安市公安局通报，对402名买卖银行账户人员实施5年内暂停其银行账户非柜面业务、支付账户所有业务，有关机构不得为其新开立账户的惩戒措施。

南安市反诈骗中心相关负责人介绍，这是纵深推进“断卡”行动，坚持严厉打击、综合治理的一大举措。具体惩戒措施有信用惩戒、限制业务、严管账户、法律处分四大类。其中，限制业务将被公示的402人5年内暂停相关单位和个人银行账户非柜面业务、支付账户所有业务。也就是说，相关单位和个人5年内不能使用银行卡在ATM机存取款、不能使用网银、手机银行转账，不能刷卡购物，不能通过购物网站快捷支付，不能注册支付宝账户、不能使用支付宝、微信收发红包和扫码付款。另外，在严管账户方面，银行和支付机构5年内不得为这402人新开账户。惩戒期满申请开户的，银行和支付机构将加大审核力度。

非法买卖个人银行账户和企业对公账户，除受到上述惩戒外，还可能涉嫌《中华人民共和国刑法》规定的帮助信息网络犯罪活动罪、妨害信用卡管理罪、买卖国家机关证件罪和掩饰、隐瞒犯罪所得罪，甚至构成诈骗罪，可能给个人带来牢狱之灾。

警方提醒：买卖、出借对公账户以及银行卡、电话卡等是违法行为，会记录到个人征信报告，影响贷款、办理支付业务，还可能涉嫌犯罪。市民要妥善保管好自己的身份证、银行卡、网银U盾等账户存取工具，保护好登录账号和密码等个人信息，对于废弃不用的银行卡应及时办理销户业务，并将卡片磁条毁损，不随意丢弃。