曝微软十年砸800亿豪赌Xbox生态！XGP用户不增反降

　　“基金老将还能打吗？尚能饭否”过去两三年来，这是批基公募行业市场上反复被提及的疑问。核聚变、金老将业绩重商业航天、回巅人形机器人、峰强固态电池等新兴产业不断涌现，尚能饭否禁18网站在线观看新生代基金经理凭借极致的批基赛道押注和短期亮眼的业绩频繁刷屏。

　　对于一些基金老将，金老将业绩重净值回撤、回巅规模波动、峰强口碑承压，尚能饭否“老将过时”“尚能饭否”的批基质疑声不绝于耳。而现实是金老将业绩重，一批公募基金老将凭借稳健投研与灵活的回巅适应能力，业绩强势回暖、峰强重回巅峰，用实际表现打破了偏见。

　　基金老将业绩重回巅峰

　　近年来，主题投资热潮再度兴起，核聚变、榴莲视频app下载商业航天、低空经济、人形机器人等曾充满未来畅想的产业逐步落地，正处于“从0到1”的快速突破期。

　　与此同时，押注单一赛道博取高收益的主题基金频频跻身短期业绩排行榜前列，这些基金的基金经理也成为公募投研平台化、系统化的“代言人”。

　　与之形成对比的是，公募行业不少任职多年的老将始终不显山露水、默默耕耘。他们看似未能在短期业绩中脱颖而出，却长期为基金持有人创造了可观收益。

　　2026年开年以来，权益基金业绩继续强势回暖，这批历经多轮牛熊考验的绩优老将凭借精准的调仓布局，再次展露锋芒，业绩重回巅峰。

　　国联安基金的91糖心在线观看魏东，是公募基金行业为数不多任职超过20年的老将，其管理的国联安精选基金在几年前最大回撤也超40%，投资能力也曾遭遇持有人与市场质疑。伴随市场回暖，他管理的3只基金在今年1月屡屡创出历史新高，其中，他管理国联安精选基金长达16年之久，年化回报重回10%。

　　同样拥有超20年基金管理经验的博时基金老将过钧，也曾一度面临市场质疑。其管理的博时新收益基金，近一年斩获71.3%的高回报，该基金的净值同样在1月份屡屡刷新历史最高纪录。

　　此外，国投瑞银基金綦缚鹏、国海富兰克林基金的徐荔蓉和赵晓东、中欧基金的周蔚文、安信基金的陈鹏、诺安基金的91国产免费观看杨谷、华宝基金的刘自强，这些基金经理担任基金经理年限均超过15年，他们管理的大部分基金均在今年1月刷新净值最高纪录。

　　值得注意的是，在一众公募老将中，部分管理规模超百亿元的头部老将，在经历前期净值大幅回撤的阵痛后，旗下基金陆续迎来净值和规模的双重回升。如广发基金基金经理唐晓斌担任基金经理年限超过11年，其管理的4只基金的净值均在今年1月创出历史新高，其管理规模也一路攀升，截至去年末达到199.6亿元。

　　历经完整市场周期的淬炼，这批公募基金老将凭借稳健投研与灵活的适应能力，实现业绩强势反弹，成为本轮市场修复行情中的重要力量。

　　经历多重考验成稀缺群体

　　回望过去几年，基金老将的处境并不算轻松。

　　极致分化的进 里 片日本市场风格，让长期坚守均衡配置、注重基本面研究的老将们阶段性跑输，曾经的“明星产品”遭遇净值回撤，持有人的耐心被不断消耗。

　　与此同时，一批新锐基金被提上前台，凭借对高弹性赛道的精准把握，短期业绩一路领跑，市场热度持续攀升，“追新弃老”成为不少基金投资者的选择，这也让老将们面临着前所未有的舆论压力与行业考核压力。更值得注意的是，部分顶流老将还面临管理规模过大导致调仓灵活性下降的压力，短期业绩压力进一步加剧了“老将不行”的质疑。

　　“从业年限长，从来都不等于思想陈旧、能力退化，那些能穿越2015年股灾、2018年熊市、2022年震荡市的老将，本身就是经受过市场多重考验的稀缺群体，他们的投研框架、风险控制能力与产业判断力，早已在长期实践中沉淀为核心竞争力。”深圳一位基金评价人士曾对证券时报记者表示。

　　老将并非固步自封，不少人始终保持着学习与迭代的能力，主动适应市场风格的变化，在坚守核心投资逻辑的基础上，优化选股与调仓策略，让自己的投研体系始终适配市场的发展节奏。

　　以国联安基金魏东为例，他任职基金经理年限超过21年，其投资方向并未拘泥于过往，敢于紧跟时代潮流，例如，他在2025年四季度抓住了半导体、军工和有色资源三大主要板块，获得了较好回报。同时，他在低轨卫星、核聚变、机器人、固态电池等多个方向进行尝试，也取得了较好收益。

　　中欧基金周蔚文担任基金经理年限近19年，他任期内管理的基金年化收益超过14%，位居同期市场同类型基金第一。他一直看好以AI为代表的新兴产业趋势性机会，人工智能产业链是他去年重点布局的方向。

　　历经多轮牛熊洗礼，一批老将早已形成了成熟且稳定的投研框架，不会因短期市场波动而轻易改变投资逻辑，也不会被一时的排名压力所裹挟；在产业判断上，老将对行业的发展规律、企业的核心价值有着更深刻的理解，善于挖掘那些被市场低估、具有长期成长潜力的优质标的，而非追逐短期的题材炒作。

　　在风险控制上，老将的优势更为突出，他们大多注重回撤控制，旗下产品的波动幅度普遍小于高弹性的新锐产品，能够给持有人更好的持有体验，这也成为他们在本轮行情中脱颖而出的关键。

　　重建基民信任

　　伴随主动权益基金业绩回升，此前高位入市的基金持有人账户逐步翻红，投资者对主动权益基金经理的信任裂痕持续修复，此前蔓延的主动权益基金赎回潮也逐渐趋于平缓。

　　曾几何时，公募老将是行业的压舱石，凭借多年投研积累备受持有人信赖。不过，过去几年时间，包括部分基金老将在内的基金经理管理的产品业绩波动大，让不少投资者对公募行业产生了信任危机，“买基金不如存银行”“基金赚钱基民不赚钱”的吐槽屡见不鲜。

　　基金老将业绩重回巅峰，在悄然修复着过去几年公募行业积累的信任裂痕。持有人可能会更深刻地体会到拥有成熟体系、经验丰富的老将在复杂环境中驾驭风险、把握机会以及修复净值回撤的能力。

　　持有人的真实反馈，更印证了老将此前遭遇的困境与重建信任的过程。“我2021年年底认购的一只知名基金老将的产品，净值一度在2024年8月跌去45%，这份煎熬，让我一度不敢盲目信任老将。不过该基金在2024年9月开启反弹，今年终于回本，目前持有收益已经超过10%。”一位基金投资者告诉记者，“目前，我持有的10多只主动权益基金中，还剩一只2022年7月买入的新能源基金仍处于亏损状态，不过在2023年5月加仓的基金份额至今已经回本。”

　　当然，并非所有基金老将业绩都已经修复前期回撤、重回巅峰，也有不少固守单一赛道、不愿与时俱进、回撤失控的老将，依然可能在市场竞争中持续掉队。基金老将业绩重回巅峰，不仅是老将个人投研实力的证明，更是长期投资理念的胜利。

续约谈判卡死！先签后换重磅交易曝光，杜伦有望4年1.8亿加盟凯尔特人

底特律活塞与入选最佳阵容的内线杰伦・杜伦整个夏天谈判陷入僵局。据《The Athletic》报道，双方在杜伦的新合同问题上僵持不下。

“休赛期大部分时间已经过去，杜伦是上赛季最佳阵容球员里唯一还没有敲定合同的人。22岁的杜伦和活塞之间，无论是长期大合同还是短期合约，都没能谈妥。上个休赛期，双方就没能达成新秀续约。又一个赛季过去，杜伦打出生涯最佳常规赛，但季后赛表现不尽人意，活塞与杜伦依旧在球员价值上各执一词。”

距离媒体日、训练营开启的9月越来越近，杜伦是自由市场仅剩的大牌球星。签约遥遥无期，到底哪一方会率先让步？如果活塞万般无奈只能交易这名年轻明星中锋，他们又有哪些出路？

没有哪支球队愿意白白放走一名还远没到达巅峰的最佳阵容级别球员。活塞清楚杜伦的上限还在后面。整个休赛期活塞态度明确，希望把杜伦的年薪控制在35003800万美元区间，担心开出更高薪资，会给后续其他年轻核心的续约带来巨大压力。

另一边，凯尔特人这个休赛期痛失队内一名巨星，如果机会出现，他们非常乐意再得到一名全明星级球员。

这套假想交易方案，让凯尔特人得到杜伦。特殊的交易架构可以同时提升两支球队的实力。

交易框架：

活塞得到：德里克・怀特、萨姆・豪瑟，外加2027、2031年两个首轮签

凯尔特人得到：杰伦・杜伦（先签后换，4年1.807亿美元）

活塞如果别无选择，交易杜伦，可以拿到两个首轮签，同时收获两名即战力球员，在球星流动频繁的东部维持自身竞争力。

32岁的德里克・怀特，既能得分又拥有顶级侧翼防守，相比自由球员离队的托拜厄斯・哈里斯，对活塞来说是实打实的升级。豪瑟是优质侧翼射手，他和邓肯・罗宾逊、新引进的以赛亚・乔组成联盟最顶尖的侧翼三分火力群。

凯尔特人此前把杰伦・布朗交易至死敌76人，饱受球迷非议，这笔交易有望挽回口碑。杜伦虽然还没有达到布朗常年全明星、最佳阵容的水准，但年仅22岁正处在上升期。上赛季杜伦首次入选全明星与最佳阵容，带领活塞拿下东部第一的60胜。

凯尔特人休赛期已经从冠军尼克斯得到米罗，补上内线短板。如果得到杜伦，米罗就回归替补中锋角色——上赛季尼克斯夺冠时，米罗就是一名顶级替补内线；杜伦出任首发中锋，和杰森・塔图姆组成全新的凯尔特人三巨头。

智慧旅游“适老化”热潮，驴迹科技凸显优势

12月13日，文旅部官网发布《文化和旅游部资源开发司关于发布首批发展智慧旅游提高适老化程度示范案例名单的通知》，通知表示，通过发展智慧旅游提高适老化程度，解决老年人“数字鸿沟”问题，文化和旅游部资源开发司在全国范围内征集了一批发展智慧旅游提高适老化程度示范案例。

文化和旅游部日前发布首批14个地区发展智慧旅游便利老年人出游典型做法，为推动智慧旅游发展、切实解决老年人运用智能技术困难、便利老年人出游给予指导。各地在加强智慧旅游服务管理的同时，对需要提前预约的旅游景区、场馆，为老年人保留一定数量的线下免预约进入或购票名额，加大页面字体、简化操作流程，便利了老年人入园。

据全国老龄委一项调查显示，目前全国许多景区入园游客中60岁以上老年人占比已达20%，并有逐年增加的趋势。47%的老人有远程出游的经历，70%的老人有退休后旅游的意愿。随着我国老年人口不断增长，老年旅游市场也愈发旺盛，成长为前景可观的万亿级大市场。

目前，我国正在全面推进智慧旅游建设，各地景区纷纷引入智能技术。尤其在常态化疫情防控背景下，景区进一步强化了智能技术应用，诸如手机预约、网络购票、人脸识别、扫码入园等。对于年轻人而言，这些智能技术操作轻车熟路，但对于很多老年人来讲，则犹如一座座难以逾越的技术“大山”。

老年人普遍对新技术的适应能力相对较弱，对智能手机APP和互联网操作不太熟悉。因此，老年人外出旅游时，也不可避免会“碰壁”，在智慧旅游系统面前犯难，不会预约门票，不会扫码入园，不得不寻求工作人员或子女的帮助。现在很多手机APP、智能设备、智慧系统的功能非常多，操作也异常复杂，对技术“小白”，特别是老年人来讲，确实有很大的难度。

调研发现，老年游客的核心痛点分三类：一是意愿问题，主要表现在老年游客认为线上预约存在信息泄漏风险，以及他们更习惯在线下窗口购票；二是能力问题，主要表现在老年游客看不清字、不会或不习惯操作智能手机；三是流程问题，主要表现在线下缺少老年人专属通道、缺乏专职人员引导，导致老年游客排队入园困难。美团线下门票预订关怀版突出解决老年游客的核心痛点，通过技术、模式创新，解决老年群体对智慧旅游产品不会用、不想用、不敢用的问题。

基于老年游客痛点，作为“中国领先的在线电子导览服务提供商”，驴迹科技（1745.HK）早已先手布局，增设智慧旅游“适老化模式”，为老年人提供更舒适的服务。

截至2021年6月30日，驴迹科技已开发中国及海外旅游景区共30,464个在线电子导览（2020年同期: 22，044个），其中覆盖288个AAAAA级旅游景区，2,476个AAAA级旅游景区，1,851个AAA级旅游景区。

（驴迹科技广州越秀古城游全域导览）

驴迹科技的电子导览官方详细而精确，对于老年人来说是极佳的“智能导游”。游客走到对应景点的时候，电子导览的自动语音讲解是能达到厘米级别的精确度。在跟景区或者对应的合作方合作之前，驴迹科技会通过专业仪器进行精准定位的数据采集，采集完之后把数据跟线上平台的数据进行融合比对，达到了点位跟路线1:1的融合。

2021年，驴迹科技与山东省诸城市文化和旅游局、广州市天河区、黄山旅游发展股份有限公司分别合作打造的“一部手机游诸城”、“一部手机游天河”小程序、黄山旅游官方支付宝小程序相继上线，游客在游玩过程中，通过“一机游”服务平台，游客享受一站式服务：快速准确查看整个景区的电子地图，了解最适合自己的游览线路；发现身边景点、洗手间、餐饮等服务信息，竭力解决老年客户在景区游玩时的困惑。

下一步，驴迹科技将继续深化完善产品功能，更加智慧化、人性化，可以预见，步履不止的驴迹科技，将在国内旅游转型发展中贡献更多“驴迹智慧”。